一、宏觀經(jīng)濟(jì)

1、國(guó)務(wù)院金融委召開全國(guó)金融形勢(shì)通報(bào)和工作經(jīng)驗(yàn)交流電視電話會(huì)議，研究部署金融領(lǐng)域重點(diǎn)工作。金融委主任劉鶴強(qiáng)調(diào)，金融機(jī)構(gòu)要加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)信貸投放力度；地方政府要有效打擊各類非法金融活動(dòng)；金融管理部門要加大逆周期調(diào)節(jié)力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制；支持銀行更多利用創(chuàng)新資本工具補(bǔ)充資本金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)制造業(yè)、民營(yíng)企業(yè)中長(zhǎng)期融資。

2、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署精準(zhǔn)施策加大力度做好“六穩(wěn)”工作；確定加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用的措施，帶動(dòng)有效投資支持補(bǔ)短板擴(kuò)內(nèi)需。會(huì)議指出，堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策并適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，加快落實(shí)降低實(shí)際利率水平的措施，及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)完善考核激勵(lì)機(jī)制，將資金更多用于普惠金融，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持力度。

3、中國(guó)8月M2同比增8.2%，預(yù)期8.1%，前值8.1%；新增人民幣貸款1.21萬億元，預(yù)期1.157萬億元，前值1.06萬億元；社會(huì)融資規(guī)模增量1.98萬億元，前值1.01萬億元；8月末社會(huì)融資規(guī)模存量為216.01萬億元，同比增長(zhǎng)10.7%。

4、中國(guó)8月CPI同比增2.8%，預(yù)期增2.6%，前值增2.8%；8月PPI同比降0.8%，預(yù)期降0.9%，前值降0.3%。

二、金融市場(chǎng)

1、銀行同業(yè)業(yè)務(wù)再次受到監(jiān)管指導(dǎo)。近期監(jiān)管下發(fā)一份同業(yè)監(jiān)管文件，將同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債與一級(jí)資本掛鉤，根據(jù)評(píng)級(jí)來確認(rèn)最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)值。

2、央行決定于9月16日全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。在此之外，為促進(jìn)加大對(duì)小微、民營(yíng)企業(yè)的支持力度，再額外對(duì)僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，于10月15日和11月15日分兩次實(shí)施到位，每次下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。

3、證監(jiān)會(huì)提出全面深化資本市場(chǎng)改革12個(gè)重點(diǎn)任務(wù)，一是充分發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗(yàn)田作用，穩(wěn)步實(shí)施注冊(cè)制；二是大力推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量，嚴(yán)把IPO審核質(zhì)量關(guān)，優(yōu)化重組上市、再融資等制度，支持分拆上市試點(diǎn)；三是補(bǔ)齊多層次資本市場(chǎng)體系的短板，大力發(fā)展私募股權(quán)投資；四是狠抓中介機(jī)構(gòu)能力建設(shè)，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任；五是加快推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平開放；六是推動(dòng)更多中長(zhǎng)期資金入市；七是切實(shí)化解股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)；八是進(jìn)一步加大法治供給，加快推動(dòng)《證券法》《刑法》修改，大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司虛假信息披露和中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件等違法行為的違法成本；九是加強(qiáng)投資者保護(hù)，探索建立行政罰沒款優(yōu)先用于投資者救濟(jì)的制度機(jī)制；十是提升稽查執(zhí)法效能；十一是大力推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)；十二是加快提升科技監(jiān)管能力。

三、地產(chǎn)聚焦

1、據(jù)中證報(bào)，房貸利率換“錨”倒計(jì)時(shí)。知情人士透露，當(dāng)前已有13個(gè)省市部署個(gè)人住房貸款利率定價(jià)基準(zhǔn)的轉(zhuǎn)化工作，下周或?qū)⑾鄳?yīng)落地。

2、河北完善個(gè)人出租住房個(gè)人所得稅繳納，對(duì)個(gè)人出租住房不能提供成本費(fèi)用的，按租金收入的5%-10%征收所得稅；個(gè)人采取一次性收取租金形式取得的租金收入，可在對(duì)應(yīng)的租賃期內(nèi)按月平均分?jǐn)?。新?guī)定自今年10月1日起施行。

四、政府債務(wù)

1、近日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求提前下達(dá)2020年專項(xiàng)債額度，市場(chǎng)預(yù)計(jì)這一規(guī)模最高達(dá)到1.29萬億元。根據(jù)各地財(cái)政部門數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，2019年廣東獲得專項(xiàng)債額度最高，達(dá)到1815億元。山東以約1734億元緊隨其后，江蘇則以1678億元居第三。

2、財(cái)政部副部長(zhǎng)許宏才：截至8月末，各地已安排使用新增債券22011億元；已安排使用新增專項(xiàng)債券15902億元，約占同期已發(fā)行新增專項(xiàng)債券的80%；2019年全國(guó)地方政府債務(wù)限額為240774.3億元，截至今年8月末，全國(guó)地方政府債務(wù)余額214139億元，控制在全國(guó)人大批準(zhǔn)的限額之內(nèi)。

3、財(cái)政部3個(gè)月期、6個(gè)月期貼現(xiàn)國(guó)債加權(quán)中標(biāo)收益率分別為2.3415%、2.4551%，邊際中標(biāo)收益率分別為2.3789%、2.5043%，全場(chǎng)倍數(shù)分別為3.91、2.85，邊際倍數(shù)分別為2.0、2.59。

4、國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用的措施，帶動(dòng)有效投資支持補(bǔ)短板擴(kuò)內(nèi)需。會(huì)議要求，著眼補(bǔ)短板、惠民生、增后勁，進(jìn)一步擴(kuò)大有效投資，今年限額內(nèi)地方政府專項(xiàng)債券要確保9月底前全部發(fā)行完畢，10月底前全部撥付到項(xiàng)目上，督促各地盡快形成實(shí)物工作量。

5、廣東省發(fā)改委等五部門印發(fā)《關(guān)于城投債券發(fā)行與風(fēng)險(xiǎn)管控的辦法》，要求企業(yè)發(fā)行債券的募資資金投向應(yīng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不得用于房地產(chǎn)買賣和股票、期貨交易等風(fēng)險(xiǎn)性投資；9月30日起施行，有效期3年。

五、國(guó)資動(dòng)態(tài)

1、上海國(guó)資國(guó)企綜改26條出爐，鼓勵(lì)國(guó)有控股上市公司引入戰(zhàn)略投資者，支持國(guó)有控股上市公司下屬企業(yè)實(shí)施混改；推進(jìn)上海地方國(guó)有金融企業(yè)在金融開放創(chuàng)新、改革發(fā)展中先行先試。

六、研報(bào)精粹

1、華創(chuàng)證券稱，專項(xiàng)債額度或于10月之前下達(dá)地方，短期關(guān)注基建回升預(yù)期高企對(duì)債市收益率的影響；中期來看，或難以撼動(dòng)總需求下行的節(jié)奏，利好債市的宏觀環(huán)境延續(xù)，收益率缺乏大幅上行風(fēng)險(xiǎn)。

2、江海證券稱，金融數(shù)據(jù)的改善進(jìn)一步降低了未來降息的可能性，經(jīng)濟(jì)是否見底有待8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后印證，美聯(lián)儲(chǔ)近期利率快速上行對(duì)國(guó)內(nèi)債市影響值得關(guān)注。目前來看，利率下行的空間有限，但從金融數(shù)據(jù)公布后利率先上后下來看，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期仍在，利率上行動(dòng)力似乎也不足，短期利率仍會(huì)維持窄幅震蕩，有待經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給予市場(chǎng)更多指向性信息。

3、光大固收稱，截至8月末中債登和上清所債券托管量合計(jì)為84.18萬億元，環(huán)比凈增1.11萬億元，環(huán)比增幅擴(kuò)大。國(guó)債托管量環(huán)比續(xù)增，增幅擴(kuò)大，存款類機(jī)構(gòu)為增持主體。政金債托管量環(huán)比大幅上升，廣義基金大幅增持政金債。待購回債券余額季節(jié)性回落，債市杠桿率環(huán)比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)至108%。

4、中信固收稱，由于目前政策實(shí)施落地需要時(shí)間，落地的實(shí)質(zhì)性效果有待觀察，預(yù)計(jì)信貸反彈在3季度內(nèi)可能不會(huì)到來。因此維持10年國(guó)債到期收益率2.8%-3.2%區(qū)間的判斷，而很快將要到來的貨幣寬松政策也將給予收益率將向2.8%-3.0%下限逼近的動(dòng)力。